اختلاف گسترده بین نیازهای نفتی چین برای تقویت اقتصاد این کشور و کمبود ذخایر نفتی این کشور به این معنی است که اقتصاد این کشور از اواسط دهه 1990 یک محرک کلیدی برای قیمت نفت بوده است.
این زمانی بود که رهبر وقت چین، دنگ شیائوپینگ، یک دستور کار اصلاحی گسترده در سراسر اقتصاد کشور را رهبری کرد که تقریباً به تنهایی «ابر چرخه» کالاها را ایجاد و حفظ کرد، همانطور که در کتاب جدید من در مورد نظم جدید بازار جهانی نفت به طور عمیق تحلیل شده است.
نیازهای انرژی مبتنی بر رشد اقتصادی چین منجر به تبدیل شدن این کشور به بزرگترین واردکننده خالص کل نفت و سایر سوخت های مایع در جهان در سال 2013 شد. و در اواخر سال 2017، نرخ بالای رشد اقتصادی چین به این کشور اجازه داد تا از ایالات متحده به عنوان بزرگترین ناخالص سالانه پیشی بگیرد.
واردکننده نفت خام در جهان در حال حاضر، چین حدود 15 تا 20 درصد از کل تقاضای جهانی نفت را به خود اختصاص داده است و مجموعه ای از داده های منتشر شده اخیر سوالاتی را در بازارهای نفت در مورد شکنندگی بهبود اقتصادی چین ایجاد کرده است و شایعات حاکی از آن است که قرار است اقدامات مالی جدیدی برای تقویت بهبود آن انجام شود.
اینکه آیا اینها جواب می دهند یا خیر، سوال بزرگی است که در مورد قیمت نفت وجود دارد و در زیر پاسخ داده می شود.
هفته گذشته شاهد مجموعه دیگری از ارقام اقتصادی ناامیدکننده از چین بودیم، تولید صنعتی در ماه می 3.5 درصد نسبت به سال قبل افزایش یافت که نسبت به رشد 5.6 درصدی در آوریل و کمتر از پیشبینی بازار 3.6 درصد کاهش داشت.
با برجسته کردن پیامهای مختلط از دادههای اقتصادی اخیر چین، این سیزدهمین ماه متوالی رشد تولید صنعتی بود، اما با کمترین نرخ در سه ماه گذشته بود. همین الگو در آمار خرده فروشی هفته گذشته نیز مشاهده شد که در ماه می نسبت به سال قبل 12.7 درصد سال به سال افزایش یافت.
اگرچه این چهارمین افزایش ماهانه متوالی بود، اما نسبت به افزایش 18.4 درصدی در ماه قبل کاهش یافت و کمتر از پیش بینی های بازار 13.6 درصد بود.
در همین راستا، انتشار آمار هفته گذشته نشان داد که سرمایهگذاری داراییهای ثابت چین در پنج ماهه اول سال 2023 با 4.0 درصد رشد سالانه به 18.88 تریلیون یوان (2.65 تریلیون دلار آمریکا) رسید که کمتر از پیشبینیهای بازار 4.4 درصد بود.
نسبت به 4.7 درصد افزایش در دوره قبل کاهش یافته است. با تکمیل چهار نتیجه مشابه، نرخ بیکاری شهری چین در ماه می بدون تغییر در 5.2 درصد باقی ماند.
به طور کلی، همانطور که در کتاب جدید من در مورد نظم جدید بازار جهانی نفت نیز به طور عمیق تحلیل شده است، بخش مهمی از دلیل این کاهش در شاخصهای رشد اقتصادی، اثرات ماندگار نبرد طولانیمدت چین با COVID-19 است.
بخش مهم دیگر تغییر در مدل رشد اقتصادی آن در سالهای اخیر است و از سال 1992 تا 1998، نرخ رشد اقتصادی سالانه چین اساساً بین 10 تا 15 درصد بوده است، از سال 1998 تا 2004 بین 8 تا 10 درصد؛ از 2004 تا 2010 بین 10 تا 15 درصد دوباره. از سال 2010 تا 2016 بین 6 تا 10 درصد و از سال 2016 تا 2022 بین 5 تا 7 درصد.
در بخش عمده ای از دوره از سال 1992 تا اواسط دهه 2010، بیشتر رشد اقتصادی عظیم چین مبتنی بر توسعه عظیم توانمندی های تولیدی این کشور بود.
این امر همچنین شامل مهاجرت دسته جمعی کارگران جدید از روستاها و شهرها بود که نیاز به ایجاد زیرساخت های عظیم انرژی بر داشت، حتی پس از اینکه بخشی از رشد چین شروع به تغییر به بخشهای خدماتی کممصرف کرد، سرمایهگذاری این کشور در ساخت زیرساختهای انرژی بر بسیار بالا باقی ماند.
این الگو برای سالهای متمادی ادامه یافت، در کنار مرحله سوم رشد اقتصادی چین، که ظهور طبقه متوسطی بود که تقاضای مصرف داخلی برای کالاها و خدمات را تقویت کرد. تمام این مراحل نتیجه خالص افزایش تصاعدی تقاضای چین برای انرژی بود.
با این حال، از آنجایی که کاهش COVID-19 در چین به تازگی رخ داده است، این کشور به طور کامل در مرحله جدیدی از رشد اقتصادی قرار دارد، این تنها به بازگشایی اقتصاد پس از کووید و حذف سیاستهای منفی - دارایی، مصرفکننده و ژئوپلیتیک - به جای محرکهای تهاجمی برای ایجاد فعالیت متکی است.
برای اولین بار، بهبود ادواری در چین به دلیل مصرف خانوارها، عمدتاً خدمات، انجام خواهد شد، زیرا پس از سه سال محدودیت های متناوب جابجایی، تقاضا و پس انداز زیادی - حدود چهار درصد تولید ناخالص داخلی - وجود دارد. (روری گرین، اقتصاددان ارشد چین برای TS Lombard، در لندن گفت)
با توجه به این پسزمینه، شایعاتی در مورد اقدامات احتمالی که چین ممکن است برای تقویت بیشتر اقتصاد خود انجام دهد، فراوان شده است، یکی از تمرکزها بر بازار املاک بوده است که همچنان در وضعیت نگران کننده ای قرار دارد.
TS Lombard's Green گفت: تورم قیمت ملک همچنان در محدوده منفی باقی می ماند، اگرچه قیمت ها همچنان به بهبود ماهانه خود ادامه می دهند، به طوری که 64 شهر از 70 شهر اکنون افزایش قیمت ماهانه را گزارش می کنند.
این موضوع دوباره در ارقام اخیر مشاهده شد که نشان میدهد قیمت خانههای جدید در 70 شهر بزرگ در ماه آوریل 0.2 درصد نسبت به سال قبل کاهش یافته است که بسیار کندتر از کاهش 0.8 درصدی در ماه قبل است.
این دوازدهمین ماه متوالی کاهش قیمتهای مسکن جدید بود، اما ملایمترین نرخ از ماه می 2022 بود، صحبتهایی در بازار درباره بسته محرک بزرگی وجود دارد که تا حدودی با هدف جبران این وضعیت - مشابه پس از بحران بزرگ مالی - انجام شده است.
این بسیار بعید به نظر می رسد، گرین هفته گذشته گفت: بیشتر همین خواهد بود: کاهش نرخ وام مسکن و برداشتن برخی الزامات سپرده گذاری و محدودیت های خرید خانه، وی افزود: بازارها احتمالاً از اعلانهای محرک و تأثیر آن بر اقتصاد واقعی ناامید میشوند.
تمرکز دیگر روی مقابله با نابسامانی ساختاری و چرخهای است که باعث بیکاری جوانان میشود، اما بدتر از آن ممکن است در این زمینه اتفاق بیفتد، وی تأکید کرد: رشد اشتغال و دستمزدها نگرانی خاصی برای پکن است و نسبت به هدف حدود 5 درصد تولید ناخالص داخلی امسال، وزن بیشتری در عملکرد واکنش سیاستگذاران دارند.
این احتیاط که به نظر می رسد چین در حال اتخاذ تدابیر مالی در جاهای دیگر، از جمله در بخش املاک است، ممکن است از نظر ایجاد 12 میلیون شغل جدید مورد نظر، رعایت نشود.
هفته گذشته گرین گفت: اشتغال به وضوح در بیانیههای رسمی در هفتههای اخیر مشهود بوده است، اگرچه تاکنون، تشخیص رسمی ترکیبی از تناسب مهارتها و عدم تمایل به انجام کارهای صنعتی اولیه یا ثانویه است.
اتحادیه جوانان کمونیست گفته است که دانشآموزان باید کت و شلوارهای خود را در بیاورند، آستینها را بالا بزنند و به زمینهای کشاورزی بروند در حالی که رئیسجمهور شی اظهار داشت که فارغ التحصیلان جدید باید تلخ بخورند، ضرب المثلی که به معنای پذیرش رواقی است.
وی افزود. او تأکید کرد: ما تا حدی با نظریه عدم تطابق مهارتها موافقیم، اما فکر میکنیم که مسئله بزرگتر، اعتماد به کل اقتصاد و کمبود تقاضای کل است.
در هفتههای اخیر، هم شورای دولتی و هم ارگانهای اصلی حزب شروع به رسیدگی به مسئله بیکاری با راهاندازی چندین تلاش سیاسی در مقیاس کوچک بهویژه کاهش بیکاری جوانان کردهاند، با این اوصاف، تا کنون، هیچ نشانهای از فوریت برای تغییر موضع محرک اصلی وجود نداشته است.
گرین تاکید کرد: تنها اکنون است که سیگنالهای نگرانی بیشتر در میان سیاستگذاران بهویژه هفته گذشته با کاهش نرخ سپرده در بزرگترین بانکهای چین آغاز شده است.
وی افزود: و با فارغالتحصیلی نزدیک به 12 میلیون دانشآموز در چند هفته آینده و تداوم نرمش در شاخصهای غیرخدماتی، ما فکر میکنیم پکن پس از نشست دفتر سیاسی در ماه ژوئیه به موضعی مبهمتر تغییر خواهد کرد.
وی تصریح کرد: در این راستا می توان تسریع بیشتری در انتشار اوراق قرضه دولتی محلی و هزینه های زیرساختی و همچنین افزایش کوپن های مصرف و کاهش اندک سهمیه های مختلف تامین اجتماعی کارفرمایان را انتظار داشت.
وی خاطرنشان کرد: از جنبه پولی، کاهش 10 واحدی نرخ اصلی وام و کاهش 25 واحدی به سهمیه ذخیره الزامی در سه ماهه سوم/23 محتمل است.
با این اوصاف، همه این اقدامات در چارچوب پارامترهای عملیاتی فاز جدید اقتصادی چین، همانطور که در بالا ذکر شد، قرار می گیرند، در مورد قیمت نفت، باید توجه داشت که حمل و نقل، به عنوان نمونه بارز، تنها 54 درصد از مصرف نفت چین را تشکیل می دهد، در مقایسه با 72 درصد در ایالات متحده و 68 درصد در اتحادیه اروپا.
در سال 2022، واردات خالص نفت و نفت پالایش شده از نظر حجمی هشت درصد کمتر از اوج قبل از کووید-19 بود، با زیرساختها و تولید صادرات محور تا حدودی تحرک کمتر و ساخت و ساز کمتر دارایی را جبران کرد.
گرین گفت: رانندگان تقاضا باید امسال تغییر کنند، با افزایش سفر و دارایی کمتر منفی، در حالی که زیرساخت ها و تولید کند است.
وی تاکید کرد: نتیجه قطعی افزایش تقاضای نفت است - ما افزایش پنج تا هشت درصدی در حجم خالص واردات را تخمین می زنیم - اما بعید است که این امر باعث افزایش قیمت نفت شود.
او در پایان گفت: این به ویژه در شرایطی است که چین با تخفیف از روسیه خرید میکند.